Las elecciones de mitad de mandato en EE. UU. dominaron la semana. Los demócratas se impusieron en ambas cámaras del Congreso, lo que desencadenó una fuerte rotación fuera de los valores de IA y defensa hacia sectores sensibles a los tipos de interés y orientados al mercado doméstico. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó cerca de un 12%, su peor semana desde abril de 2025, y el S&P 500 perdió un 2,99%. En Europa destacó el IBEX 35, con una subida del 3,52%, favorecido por su baja exposición a la tecnología.
Las rentabilidades de la deuda de los mercados desarrollados cayeron de forma generalizada, ante la búsqueda de refugio y la expectativa de una trayectoria fiscal estadounidense más contenida. El bono estadounidense a 10 años bajó hasta el 4,85%, y Francia y Japón protagonizaron los mayores repuntes. El Banco de Inglaterra sorprendió con una subida de tipos por unanimidad. En Latinoamérica, Brasil fue la única curva que se amplió, después de que el Copom detuviera los recortes y mantuviera la Selic en el 13,75%, mientras que México y Chile se revalorizaron junto con los Treasuries.
Próximamente: actas del Copom y dato de inflación de Brasil, e IPC de México, Colombia y Argentina.